最近这波港股科技股行情，火得不要不要的。有老铁在后台留言说，看到1月24日的分析《南下“抢”港股便宜就是硬道理》，认同狼叔的投资逻辑，及时上车分享到这波收益。也有老铁抱怨，这波港股科技股行情来势凶猛，个股节奏拿捏不准。指数快速上涨阶段，个股跑不赢指数的现象很常见，解决这个问题也很简单——买指数。

　　港股科技类主流指数目前有三个，除了知名度最高的恒生科技指数，还有中证香港科技指数（又称“港股科技50指数”）、中证港股通科技指数。在行情不同阶段，因为主导指数运行的权重股和权重行业不同，三个指数的表现会有所区别，中长期看区别还比较明显。

　　假设三位投资者分别买入了招商中证香港科技ETF、大成恒生科技ETF、融通中证港股通科技指数A三只基金，作为布局本轮港股行情的标的。根据东方财富Choice截至3月14日的数据，三只基金近三个月收益率分别为32.99%、30.66%、24.24%，融通中证港股通科技指数ETF相比招商中证香港科技ETF落后了8个百分点。从中长期看，在近2年和近3年时间段中，短期领跑的招商中证香港科技ETF（46.77%、54.21%）相比大成恒生科技指数ETF（59.43%、70.91%），又落后了10多个百分点。

　　恒生科技指数选取香港上市的30家与科技主题高度相关的企业。单一个股权重上限8%，采用流通市值加权。前十大权重股占比约60%，分别是腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、网易、京东集团、携程、中芯国际、快手、百度集团。前三大权重行业分别为互联网（65%）、电子制造（18%）、金融科技（12%）。

　　中证港股通科技指数选取港股通范围内50家涉及互联网、生物科技、医疗保健设备等科技领域企业。单一个股权重上限10%，采用自由流通市值加权。前十大权重股占比78.39%，分别是小米集团、、、比亚迪股份、美团、、快手、百济神州、小鹏汽车、理想汽车。前三大权重行业分别为互联网（52%）、生物医药（28%）、硬件设备（15%）。

　　通过上述对比可以看出，恒生科技指数更聚焦信息技术和互联网平台公司，中证港股通科技指数的互联网含量低一些，智能驾驶和生物医药含量更高。

　　本轮港股科技股行情的主导逻辑是中国AI算法革命和互联网大厂增加资本开支，从而带动算力需求大幅增长，因此、等硬件和算力龙头厂商1月开始领涨。进入3月，市场开始挖掘AI下游应用机会，智能驾驶和生物医药板块表现突出。

　　从近一个月的收益率对比可以看出，融通中证港股通科技指数A（9.45%）领先大成（6.28%）约3个百分点，融通中证港股通科技指数A的后来居上，正是源自智能驾驶和生物医药两个板块的发力。

　　中证香港科技指数从香港上市证券中选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司作为指数样本，以反映香港市场科技龙头上市公司的整体表现。前十大权重股分别为小米集团、阿里巴巴、、美团、、集团、、集团、中芯国际、快手。前三大权重行业分别为可选消费（41.62%）、信息技术（24.58%）、通信服务（22.84%）。

　　相比恒生科技指数，中证香港科技指数对小米和阿里巴巴的权重更高，在本轮行情中，小米股价得到SU7 Ultra量产刺激，阿里巴巴宣布增加算力资本开支，这两家公司股票弹性明显好于其他互联网平台公司。从近三个月的表现也能看出，招商中证香港科技ETF（32.99%）领先大成恒生科技ETF（30.66%）约两个百分点。

　　通过上述对比分析，想必各位老铁已经对三只香港科技指数有了一定的了解，至于下一步的投资策略，可以结合各指数权重行业的表现而定。假若市场继续聚焦上游算力市场，恒生科技指数、中证香港科技指数相对占优，如果市场更为关注下游AI应用，中证港股通科技指数的补涨潜力更大。